Grundsätzlich werden Unternehmensanleihen (engl. Corporate Bonds) in zwei Bonitätskategorien unterteilt: Der High Grade Bereich umfasst solide Unternehmensanleihen mit Ratings von AAA bis BBB, bonitätsschwächere Firmenbonds mit Ratings kleiner BBB werden unter dem Begriff High Yield zusammengefasst.
Zinsaufschlag im Vergleich zu Staatsanleihen bester Bonität
In einem Marktumfeld, das von tiefen Zinsen geprägt ist, lockt die Aussicht auf höhere Renditen Anleger in Unternehmensanleihen. High Grade Corporates bieten aktuell eine Mehrrendite von ca. 2,3 % im Vergleich zu deutschen Staatsanleihen. Viele Unternehmen nützen das Niedrigzinsumfeld, um ihre Schuldenstruktur zu verbessern.
Risikoreduktion durch breite Streuung
Trotz der stark verbesserten Ausgangslage ist bei Unternehmensanleihen der Blick aufs Risiko ganz wesentlich. Denn diese Assetklasse bleibt stark vom Wirtschaftswachstum abhängig. Anleger sollten sich daher die Emittenten und deren Geschäftsfelder ganz genau anschauen. Es ist ratsam, sich dieser Anlagekategorie nicht über Einzelinvestments zu nähern, sondern über Fonds.
Die KEPLER-FONDS KAG bietet mit dem KEPLER High Grade Corporate Rentenfonds, der Unternehmensanleihen guter Bonität abdeckt, eine attraktive Beimischung, um in der aktuellen Niedrigzinsphase ein Wertpapierportfolio insgesamt breiter und renditestärker aufzustellen. Den Anlageschwerpunkt bilden Unternehmensanleihen internationaler Emittenten, die in Euro-Währungen begeben bzw. in Euro abgesichert sind. Das Rating befindet sich schwerpunktmäßig im Investment-Grade Bereich von AAA bis BBB-.
Aktuelle Portfolio-Struktur
(Quelle: KEPLER-FONDS KAG, 30.04.2012)
Mag. Markus Götsch, Fondsmanager des KEPLER High Grade Corporate Rentenfonds:
„Die Firmen haben in der Krise ihre Hausaufgaben gemacht und ihre Bilanzen gestärkt. Angesichts der nun sehr soliden Bilanzen und der niedrigen Ausfallsquoten sind Unternehmensanleihen aus dem High Grade Bereich als Portfoliobaustein sehr attraktiv. Aktuell zeigt sich eine Marktanomalie aufgrund der europäischen Staatsschuldenkrise. High Grade Firmenbonds haben teilweise eine bessere Bonität als Staatsanleihen der Euro-Peripherieländer. Anleihen von Unternehmen mit stabilen Einnahmequellen und soliden Bilanzen gelten bei den Investoren zum Teil schon als neue sichere Häfen im Vergleich mit den Staatspapieren am Rande des Euroraums.“
Ihre Vorteile:
- Zinsaufschlag im Vergleich zu Staatsanleihen bester Bonität
- Attraktiver Portfoliobaustein für ausgewogenes Wertpapierdepot
- Breite Einzeltitelstreuung im Fonds
Risiken:
- Abhängigkeit der Assetklasse vom Wirtschaftswachstum
- Aufgrund der Charakteristik dieser Veranlagung sind zwischenzeitliche Wertschwankungen jederzeit möglich.
- Ein Anlagehorizont von mindestens 5 Jahren wird empfohlen.
Hinweis:
Der Fonds weist eine erhöhte Volatilität (hohe kurzfristige Schwankungen) auf.
Stand per 30.04.2012
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